زمستان جدید بازار ارز دیجیتال: چالش‌ها و فرصت‌ها

گزارش جدید شرکت مدیریت دارایی کانتور فیتزجرالد (Cantor Fitzgerald) نشان می‌دهد بازار ارز دیجیتال احتمالاً در آستانه یک «زمستان جدید» قرار گرفته، اما این چرخه نزولی برخلاف گذشته، آرام‌تر و نهادی‌تر خواهد بود.

به‌گفته این مؤسسه، اگرچه قیمت بیت کوین ممکن است برای ماه‌ها تحت فشار بماند، زیرساخت‌های آن‌چین، دیفای و توکنیزه‌سازی دارایی‌های واقعی همچنان در حال رشد هستند.

وضعیت فعلی بازار ارز دیجیتال

بر اساس این گزارش، بیت کوین حدود ۸۵ روز از اوج قیمتی خود فاصله گرفته و وارد فاز ابتدایی چرخه نزولی تاریخی چهار ساله شده است. تحلیلگر کانتور می‌گوید قیمت می‌تواند حتی سطح ۷۵ هزار دلار، یعنی محدوده میانگین قیمت تمام‌شده شرکت استراتژی، را نیز آزمایش کند.

تفاوت این زمستان با چرخه‌های قبلی

به‌گفته کانتور، این افت بازار برخلاف چرخه‌های گذشته با موج ورشکستگی یا لیکوییدیشن‌های سنگین همراه نخواهد بود. در حال حاضر سرمایه‌گذاران نهادی، نه معامله‌گران خرد، جهت حرکت بازار را تعیین می‌کنند. همین موضوع باعث ایجاد شکاف میان عملکرد قیمتی توکن‌ها و رشد فعالیت‌های زیرساختی دیفای و آن چین شده است.

رشد توکنیزه‌سازی دارایی‌ها

کانتور اعلام کرده ارزش دارایی‌های واقعی توکنیزه‌شده روی بلاک چین، شامل اوراق خزانه آمریکا و محصولات اعتباری، در سال جاری به ۱۸.۵ میلیارد دلار رسیده که نسبت به ابتدای سال سه برابر شده است. این رقم می‌تواند در ۲۰۲۶ از ۵۰ میلیارد دلار عبور کند.

تأثیر قانون جدید بر بازار

در بخش معاملات نیز سهم صرافی‌های غیرمتمرکز، به‌ویژه بازارهای پرپچوال، در حال افزایش است؛ حتی اگر حجم معاملات هم‌زمان با افت قیمت بیت کوین کاهش یابد. قانون جدید «شفافیت بازار دارایی‌های دیجیتال» در آمریکا، که مرز میان اوراق بهادار و کالا را مشخص می‌کند، به‌گفته کانتور ریسک‌های حقوقی را کاهش داده و مسیر ورود بانک‌ها و مدیران دارایی به بازار ارز دیجیتال را هموارتر کرده است.